四季度社保保险翻多 QFII黯然撤离

  信息时报讯 (记者 叶静)
在近期QFII、社保资金加快进入A股市场步伐后,保险资金也“坐”不住了。近日保监会下发了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知(征求意见稿)》。虽然具体细则还没出台,但根据此次《征求意见稿》的内容,权益类资产的投资比例将从原来的25%提高至30%,至少将为A股带来近4000亿元的“活水”。

  记者 承承

  保险资金投资比例提高

  除在市场中仍占强势地位的基金和没落的券商外,在三季度上市公司机构持仓中,社保、保险表现为积极看多,而QFII则出现全面撤离。

  根据证券日报的报道,此次《征求意见稿》将保险资金的投资资产划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产,其中规定权益类资产、不动产类资产、其他金融资产和境外投资余额分别不得超过公司上季末总资产的30%、30%、20%和15%。

  先知先觉的社保基金

  保监会公布的最新数据显示,截至9月末,保险公司资金运用余额为74158.9亿元,较年初增长8.2%;资金运用收益2724.2亿元,收益率3.82%,同比上升1.5个百分点。权益类投资中,股票和证券投资基金合计7553.1亿元,占比10.2%,较上半年上升0.12个百分点。

  社保基金在近一年多时间里突然取代QFII成为股市中新的风向标,其精准的投资节拍与基金的后知后觉在投资风格上产生鲜明对比。作为国家队的主力,社保基金在9月和国泰基金管理公司联合主办的2011年全国社会保障基金境内委托投资管理人秋季座谈会上,明确表示A股正处于估值底部,短期虽呈现出低迷走势,但中期仍将向上。并于今年9月在沪深两市各新增开8个A股账户,而这是社保基金继3月新开账户以来的第二次。也就是在9月,市场开始传言社保基金新划入百亿资金等待时机入市,这从近期市场表现看,或许存有社保增量资金入市的可能。

  如果按照上述思路,将权益类的投资比例由25%提高至30%,按照季末近8万亿的资产计算,理论上保险资金有望为A股输血4000亿元。

  从目前三季报数据看,社保基金在三季度对大部分行业都进行了一定的增仓,这体现在其行业个股的持股占流通股比例上,在申万23个一级行业分类中,除纺织服装、黑色金属、食品饮料等6个行业个股持股占比有所下降外,其他17个行业持股占比都是增加的。增持最大的行业是建筑建材、交通运输、信息设备等行业,而这也恰恰是其二季度末卖出个股最多的行业,从增持行业特征看,要么在三季度跌幅巨大,要么是估值严重偏低,而也正是这种原因,在近日市场反弹行情中,这些行业中个股表现得相当不错,这或许透露出社保基金可能是在三季度最后阶段对它们进行了踩点买入。

  “参考此前A股市场表现得出的经验是,只要监管部门对险资松绑,都会对股市产生较大的影响。此次监管的再次放松,将为险资入市提供更加良好的环境。2010年8月,保监会将保险资金的权益类投资比例从20%提升到25%,也就是从当月开始,上证综指从2600点连续上涨3个月到11月底的3200点,涨幅达到20%以上,其中基金和保险重仓的酿酒食品板块涨幅更是达到1倍以上。现在,投资者应密切注意保险资金下一步的投资动向,它们关注的板块也应是投资者关注的板块。”煜融投资总经理吴国平表示。

  从目前公布的社保基金持股看,三季度末社保基金现身于221家公司中,持股21.72亿股,市值达294亿元,环比持股数量增长1.8%和市值总量减少了7.21%;在三季度期间,社保基金增仓了104只个股,除清仓的个股外,减仓了50只。从持股数变动看,股数增加最大的是招商轮船、华侨城A、金风科技,而下降最多的是深发展A、铁龙物流、小商品城;本次社保基金新增持股55家公司,持股数达2.237亿股,市值31.12亿元;清仓125只个股,以目前清仓个股数量看,相比二季度末持股,换股比例高达42.96%。

  QFII社保机构齐增仓

  由于截止目前季报仍未公布完毕,因此仅能从具体行业个股数变化去看机构投资思路变化,如刻意从市值增减看社保重仓行业则略显勉强。在本期持股中,社保基金减持个股最多的前3大行业是交运设备、建筑建材、商业贸易,新增个股最多的前3大行业是电子、房地产、信息设备,而在二季度末,减持个股最多的是机械设备、医药生物、建筑建材,增持个股最多的是公用事业、房地产、电子。建筑建材板块公司已出现连续两季被减少,房地产则出现连续两季被新增买入。

  保险资金并不是唯一觊觎A股的机构,近期QFII再次加快对A股的布局。据中登公司发布的2013年10月份统计月报显示,10月份QFII在沪深两市各新开了7个、10个A股股票账户,10月底账户数相比年初增长了54.08%。这也是QFII连续22个月有新开账户。至此,QFII沪深两市总账户数达到547个。与此同时,三季报显示,QFII三季度在A股的持仓市值超过790亿元,创下了6年来的新高。截至三季度末,A股共有228只股票为QFII所重仓持有,持股总数为77.34亿股,持仓总市值则为792.73亿元,比二季度末680.32亿元增加了112.41亿元,增加幅度为16.52%。若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行,QFII的三季度持股市值为344.03亿元,比二季度的267.82亿元增加了76.21亿元,增加幅度为28.46%,为2007年四季度以来最高的水平。

  保险资金开始转多

  与社保基金步调一致的还有社保基金。统计显示,第三季度社保基金也大举增仓A股,持股市值创出近年新高。据西南证券统计数据显示,第三季度,在上市公司前十大流通股股东中,社保基金持股市值合计已突破900亿元,达到905.60亿元,比第二季度增加210.59亿元,增幅为30.30%。而同期上证综指累计涨幅仅9.88%。社保基金三季度共计持有1025196.72万股,比二季度的794602.89万股增加230593.83万股,增加幅度为29.02%。

  除社保基金存在加大入市资金量的传言外,近日关于保险资金适度放宽权益类投资比例限制的说法也浮现水面,保险权益类投资品种25%的上限或将被突破。据保监会副主席陈文辉在2011年金麒麟论坛上透露,保监会正在研究进一步拓宽保险资金运用渠道,适度放宽权益类投资比例限制。同时,研究将一定比例的保险资金委托外部机构进行投资管理。而据保监会数据,截至9月末,保险总资产为5.73万亿,相较2010年末5.05万亿元而言增加近7000亿元,以25%比例进行权益类投资计算也将新增1750亿元,一旦传言提高上限成为事实,保险新增入市资金将翻倍,这对市场而言是一个重大利好。

  

  从目前公布的三季报数据看,保险资金在三季度末有看多迹象,这从其所持个股在行业分布情况体现出来。数据显示,在申万一级行业中,保险资金在三季度末对很多行业进行了新进买入,持股个数出现明显变化,其中在机械设备和化工行业上买入个股相比二季度末有所增加,而即使在对投资人并不怎么看好的周期行业有色金属、黑色金属、采掘等也都有新增,从这点上看,保险资金目前的持仓结构情况表明其是看多后市的。

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