国债市场上周大幅跳水 基金收益逆市走升

http://www.sina.com.cn 2007年04月23日 21:05 2Rich财富管理网

  债券型基金周评0416-0420

  备受关注的首期特别国债于上周正式发行,债市市场显然已提前消化压力而表现相对平稳,上证国债指数沿5日均线作横向整理,成交逐渐趋于获取,市场买盘人气开始逐渐恢复,而可转债品种则在股票市场震荡上行的情况下涨跌互现。在此情况下,上周普通债券型基金多数上涨,周均净值回报率为0.17%,较前一交易周高位整体下滑,中短债基金则平均上涨0.035%,表现相对平淡。

  上周债券市场在加息的利空预期下大幅跳水,虽然央行最终公布的一季度经济运行数据并非十分出乎意料,但债券市场近几个月来积累的各种矛盾却集中爆发,国债指数呈现放量持续下跌的走势。不过,疲软的基础市场表现并没有阻碍债券型基金的周绩效水平继续创出近期新高,持仓股票、可转债、申购新股的收益弥补了债券投资收益下降的不足,上周债券型基金的平均涨幅出现整体提升。

亚博全站app,  基础市场方面,上周债市整体呈现盘整走势,成交量能则出现明显放大。上证国债指数开盘110.33点,最高110.35点,最低110.21点,收于110.30点,较前一周小幅下跌0.01点或0.01%,全周成交32.47个亿,环比增加近40%。可转债方面,上周沪深两市股指继续振荡上行并创出历史新高,但个股行情趋于分化,可转债市场亦随之高位整理,强势品种如韶钢转债一周大涨14.66%,而金鹰转债则下跌3.49%,上周可转债市价表现整体弱于正股。

  基础市场方面,上周债市出现大幅跳水走势,国债指数连跌五天。上证国债指数周一开盘111.61点,最高111.61点,最低110.89点,收盘111.99点,下跌0.529%,周K线上收出带下影线的光头长阴线,全周成交了23.46亿元,较前一周下降接近三成,缩量大幅下跌显示市场看空气氛浓厚,买盘出现明显萎缩。从各期债券的收益率情况看,长期国债的收益率较前一周上升11个BP,中期国债的收益率上升14个BP,短期国债的收益率上升了18个BP。

  资金面上,上周央行公开市场操作共回笼资金650亿元,扣除到期释放的资金量为750亿,实际净投放资金100亿元,1年期央票发行利率比前一周上升约10BP,3个月和3年期央票利率都与上周持平。上周央行回笼力度有所放缓,主要是由于近期较多IPO和增发增加了资金需求,央行8月连续大比例回笼资金后需要一定的缓冲。另外,备受关注的首期6000亿元10年期特别国债于上周正式发行,票面利率最终确定为4.30%,市场表现相对平稳。

  债券市场上周的恐慌性下挫,主要受到市场猜测一季度经济数据过热可能导致央行再度加息的预期影响,数据正式公布的前一天(上周三)国债指数大幅下挫0.26%,创下了自06年8月21日以来的最大单日跌幅。从实际结果看,一季度国内生产总值50287亿元,同比增长11.1%,增速比上年同期加快0.7个百分点,全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%(3月份同比上涨3.3%,环比下降0.3%),涨幅比上年同期上升1.5个百分点。

  基金绩效表现方面,上周普通债券型基金净值多数上涨,但周均净值回报率较前一周整体下滑。可比的22只基金品种中19只上涨、1只持平,2只小幅下跌,周算术平均收益率为0.17%,较前一交易周的0.74%的高位大幅回落,偏股类资产涨势回落压制基金平均涨幅。其中,长盛中信全债、招商安本增利、富国天利增长债券基金周涨幅列前三位,上涨0.81%~0.5%,同样持有较多偏股资产的银河银联收益基金则出现0.18%的小幅下跌。

  基金绩效表现方面,与前几周类似,债券市场的整体走低并没有拖累债券基金的绩效表现,上周普通债券型基金的平均涨幅依然出现了逆市走高,各品种普涨态势明显。上周可比的16只普通债券型基金全部上涨,周算术平均收益率达到了0.87%,创出了近几周来的收益新高。中短债基金方面,可比的8只中短债基金同样表现平稳,周算术平均收益率0.04%,与上周持平,这与去年曾经出现的债券震荡引发基金收益波动形成了鲜明对比,显示目前中短债基金的风险管控能力已经大大加强。

  中短债基金方面,可比的6只中短债基金上周全部上涨,但周算术平均收益率较前一周明显下滑,从0.1%下降至0.035%,涨幅较为突出的嘉实超短债基金上涨0.06%,其他5只中短债基金品种的周净值收益率在0.02%~0.04%之间。由于目前市场背景下中短债基金的产品

  债券基金涨幅排行榜上,上周基金周净值回报率超过1%的家数达到6只,与前一周持平,排名前三位的是富国天利增长债券基金、融通债券基金、嘉实债券基金,周净值增长率分别达到1.83%、1.74%、1.53%,前三名涨幅与前一周同样非常接近。可以看出,上周基金收益继续创出新高,主要受原先涨幅较小的品种涨幅整体提升影响,上周涨幅最小的大成债券基金的周涨幅亦达到了0.32%。

竞争力明显下降,导致其生存环境进一步恶化,不少基金迫于压力而寻求转型,成立以来表现突出的南方多利中短债基金也在上周转型为可投资新股的普通债券型基金。

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