www.yabo24.app区块链+供应链金融:市场竞品分析

各类区块链+供应链金融的产品的商业模式和业务流程其实都大同小异,本文对其做竞品分析,主要是为了研究里面的业务模式以及商业运营。

一、供应链金融的发展历程

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供应链金融强调的是上、下游成员企业相互竞争与相互协作的特殊关系,换言之,谁有竞争优势谁有话语权,谁来制定交易条件与习惯。而特殊关系则是,从最初级的原物料,经过加工、制造、运送到最终消费者整个链条,形成了该行业特性。在此种情形下,金融机构了解上、下游议价能力与行业交易特性,经过风险评量,提供综合化、多样化和客制化的金融产品或服务,满足链条上成员企业金融需求的解决方案。

一、行业背景

供应链金融1.0:以人工授信审批为主

供应链金融是银行将核心企业和上下游企业联系在一起,提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链金融上下游的融资服务通常围绕核心企业所展开。

供应链金融的模式被笼统称为“1+N”,银行根据核心企业“1”的信用支撑,以完成对一众中小微型企业“N”的融资授信支持。供应链金融1.0银行授信依托核心厂的信用,来缓解银行对其上游的供应商或下游经销商授信风险,采取人工授信,一事一议,所以无法借助科技手段达到批量获客。

由于核心企业通常对上下游的供应商、经销商在定价、账期等方面要求苛刻,供应链中的中小企业常出现资金紧张、周转困难等情况。解决中小微企业资金流通困难的问题,风控是互联网供应链金融平台最大的困扰。这也导致了在:应收账款类、预付类、存货融资和信用贷款四种融资类型中,以应收账款类规模最大。

供应链金融2.0:以银企直联为核心

传统供应链金融核心痛点:

供应链金融2.0以银企直联为核心。核心企业采取自动化的ERP来管理供应链,以降低库存成本和及时响应客户需求,此时银行为了提高服务竞争力,遂与核心企业达成“银企直联”的协议,由于得到核心企业的配合,银行除了可以依托了核心企业的信用对上游供应商与下游经销商授信外,还可以达到批量获客目的。

  1. 供应链上游中小企业融资难、成本高

供应链金融3.0:以三流合一平台为核心

核心企业的应付账款资产无法逐级流转,保理业务不可贯穿整条供应链。二、三级供应商资金需求得不到满足导致产品质量问题。

供应链金融3.0以三流合一平台为核心。供应链金融3.0是以平台为核心,整合商流、物流、资金流成为三流合一的信息平台,银行握有供应链条上所有成员企业的交易信息,以“互联网+”的思维模式,鼓舞了银行不断的创新或改革商业模式,打破了二八定律,让银行瞄准着80%的中小客层。由于有先进的互联网技术支持,可以大幅的降低银行操作成本与风险管控成本。金融圈的干货文章、模块知识、实务课程,助您成为金融界的实力派,欢迎关注金融干货。

  1. 商票使用场景受限,转让难度较大

二、供应链金融的发展制约

商票的使用受制于企业的信誉,贴现的到账时间难以把控;供应商之间的结算约定,缺少系统化的自动触发机制;在多环节参与的供应链金融业务中,对回款保障缺少可信的技术手段。

01:推广面临的瓶颈

  1. 金融机构操作风险与成本较高

国内从供应链金融1.0的“1+N”商业模式发展至今的供应链金融3.0
“N+N”,约有十几个年头,经IBM公司研究调查结果,供应链金融产品约75%在存货融资与预付款融资,银行仍局限于传统的抵押贷款思维;然而保理业务仅占25%,银行仍无法回归依托贸易融资具有自偿性的特性授信,简而言之,银行无法仅以买方还款做为第一还款来源进行授信,追究其原因就是风险考虑。因为银行在供应链金融中的风险管理,是依托着核心企业的信用,垂直的对其上游供应商与下游经销商授信,为确保银行债权,银行推广供应链金融业务面临以下瓶颈:

金融机构在贸易背景核实、可靠质权、回款控制等方面操作与风险成本均较高,而贸易链条中的企业或平台又难以自证,金融机构开展供应链金融业务的成本、风险和收益较难平衡。

 

二、市场规模

02:授信对象的局限性

据艾瑞最新的《2018年中国供应链金融行业研究报告》显示:在我国,工业企业的应收账款已经具备一定的体量,为开展相应的供应链融资奠定了基础。然而,供应链融资的规模远不及基础的应收账款融资规模。

由于全国征信系统尚不完备,供应链上的中小或小微企业存在信息不对称,银行无法直接对其授信,因此银行授信是依托着核心企业的信用,不论是核心企业对上游供应商的最终付款责任,或是对其下游经销商的担保责任或调节销售,皆以核心企业的信用为杠杆衍生出来的授信。银行除了需要核心企业配合外,银行也只能局限于核心企业的一级供应商或一级经销商(即与核心企业直接签约的供应商与经销商),至于二级以上的供应商与经销商,则因为与核心企业无直接采购或销售合约,所以银行无法提供融资需求。

而根据调查显示,中小企业贷款需求指数持续大于50%,说明企业融资需求持续存在。

03:科技整合的局限性

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核心企业虽能满足银行单独授信的标准,但其自身的科技系统,是否能将供应链条上的上、下游成员企业交易讯息整合一起,使得链上的采购信息与销售信息透明且可信赖,这决定了银行是否获得对称的信息而支持对上下游成员企业的授信。另外,交易信息的真伪如何验证?交易信息是否被篡改等等问题也制约着供应链金融业务的推广。

三、确定竞品

04:交易全流程的可视性

区块链技术是一种分布式账本技术,具有去中心化、不可篡改、高安全性和智能合约等技术特征,保证信息的完整与可靠性,能够有效解决交易过程中的信任和安全问题。

供应链金融是整合了商流、物流与资金流,如果线上的商流与线下的物流无法达到信息透明且全程可视,银行对押品的控货权可能产生风险疑虑,也会制约供应链金融业务的发展。

1)核心企业在区块链上对资产的确权,包括债权凭证真实有效性的核对与确认。区块链不可篡改的特点保证债权凭证本身不能造假,证明债权凭证流转的真实有效性,可逐级进行拆分转让,实现核心企业的信用穿透,从而解决链上供应商企业融资难的问题。

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2)链上数据均可追溯根源,节省了金融机构大量的线下尽调、验证交易信息真实性的人力物力成本,为银行或互联网金融机构的风控系统补充。供应商依托核心企业的信用传递,能享受更快捷高效的融资服务,有效解决融资难融资贵的问题。

三、区块链打通供应链金融的瓶颈

3)在这个信任的生态中,核心企业的信用可以转化为线上数字权证,通过智能合约防范履约风险,使信用可沿供应链条有效传导,降低合作成本,提高履约效率。更为重要的是,当数字权证能够在链上被锚定后,通过智能合约还可以实现对上下游企业资金的拆分和流转,极大的提高了资金的转速,实现自动清算。

基于风险管理的考虑,银行仅愿对核心企业有应收账款义务的上游供应商(一级供应商)提供保理业务(应收帐款融资)或是对其直接下游经销商(一级经销商)提供预付款融资或存货融资,因为银行信赖核心企业的控货能力或是调节销售能力。反之,除了一级供应商或经销商外,银行一般不愿直接授信。另外,在金融实际操作上,银行非常关注应收帐款债权“转让通知”的法律效力,所以都会要求一级供应商或核心企业签回“债权转让同意书”,如果一级供应商或核心企业无法签回,也会造成银行不愿授信。

目前国内已经有多家企业从区块链技术着手,布局供应链金融市场。我们选取以下4个竞品进行剖析研究,分析区块链+供应链金融的解决方案。微企链:截至2018年10月底,融资金额近300亿元,供应商近3000家。中企云链:已注册企业24793家;开立云信681亿元;保理融资360亿元;累计交易2016亿元。中建电商+招行:有效交易136笔;融资总金额20560万。浙商银行“应收款链平台”:截至2018年6月末,浙商银行应收款链平台已辐射企业1800多户,累计签发2600多笔应收款,金额合计260多亿元。

若银行在区块链技术支持下,开发一个供应链金融‘智能保理”业务应用系统,提供给所有供应链上的成员企业使用,二级供应商利用“智能保理”系统将开给一级供应商的发票上记载着该应收帐款已转让给某银行的编码(编码A),发布在区块链上,一级供应商在此发票纪录上添加其他必要的编码(编码B)之后连同原转让信息变成编码A+B,再发布在区块链上。依合同法第79条和第80条规定,此智能发票已达到债权转让法律通知的效果,核心企业当货款到期时依法应直接将款项付给银行(如下图)。此外,银行也可以利用“智能保理”系统追溯每个节点的交易,勾画出可视性的交易全流程图,所以区块链技术为推广供应链金融“保理”业务到核心企业的二级以上的供应商提供良好的基础。

四、竞品核心功能分析1. 微企链:让你的应收账款流动起来

银行对中小企业或小微企业除了担心其还款能力外,也关注交易数据信息的真实性。供应链金融业务实际操作中,核心企业是以其ERP为中心化的模式串连上游采购信息与下游销售信息,所以银行必定调查核心企业所用的ERP系统的生产商,由于国际或国内大厂生产的ERP系统结构较为复杂,交易信息较不易被篡改,银行对其信息的信任度有所增加。尽管如此,银行仍然担心核心企业与供应商或经销商勾串篡改交易信息,所以投入人力与物力反复验证交易信息的真伪。反观区块链具有一致性、可溯性和去中心化的特点,因此可将供应链上所有的交易数据记录分散在所有结点上的数据库,且区块链上的数据都带有时间戳、不重复记录等特性,即使能篡改某个节点的交易数据,也无法只手遮天,所以区块链解决了银行对信息被篡改的疑虑。

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另外,银行在操作供应链金融的“存货融资”和“预付款融资”的贷后管理,必须编列一定人数的“巡核员”,来核实押品是否存在与押品价值是否减损等工作,造成银行投人很多的人力与物力,增加银行操作成本,致使中小企业或

产品介绍:

小微企业融资成本提高。如果银行利用区块链“智能资产”来管理所有供应链上交易押品,不但能够验证押品的真实性,同时也可以监控押品的转移,如此一来,银行可以节约投人大量的人力巡核与盘点押品,也可以减少操作风险和降低作业成本。

微企链以源自核心企业的应收账款为底层资产,通过腾讯区块链技术实现债权凭证的转让拆分。

四、区块链与资产证券化

其中,在原始资产登记上链时,通过对供应商的应收账款进行审核校验与确权,确认贸易关系真实有效,以保证上链资产的真实可信。债权凭证可基于供应链条进行层层拆分与流转,每层流转均可完整追溯登记上链的原始资产,以实现核心企业对多级供应商的信用穿透。

1、区块链最适合之ABS领域

业务流程:核心企业注册认证。平台审核、银行授信批额度。核心企业与微企链系统对接。核心企业发布ABS/ABN需求。供应商注册认证。提交发票+合同,申请资产发行。微企链平台有专门的团队进行资产材料审核。审核通过后提交核心企业确认付款。由核心企业付款承诺确认后,供应商则可持有债权凭证。供应商可将凭证支付给上游结算、或申请保理融资、或持有到期。ABS/ABN到期后根据债权凭证进行清分付款。

从区块链的特性及实践应用中来看,债权类资产是区块链最适合的ABS领域:第一在于信用,第二在于去中心化。

风险控制:底层资产经资深专业团队的审核筛选。核心企业付款承诺。银行授信支持。支付结算由腾讯财付通技术支持,按约定实现。

(1)在于信用。消费金融具有小而分散且现金流稳定的特点,天然适合作为资产证券化的底层资产。但是互联网消费金融中的信用问题成为影响其融资的重要障碍,而区块链无需借助第三方就能对交易双方的信用历史进行真实呈现,这能有效解决消费金融中的信用问题。

产品体验:

同样的,应收账款ABS普遍存在信息不对称导致的信用问题,如票据、信用证、企业应收账款、保理债权等,而区块链技术的引入,则能使供应链上的每笔交易得以录入并开放给所有参与者。

微企链没有具体操作界面可以体验。供应商的注册入口是小程序。微企链官网/联易融官网上面也只是留下了“联系我们”的入口。推测该平台并不对外开放,需为目标合作客户方可进行合作。

(2)在于去中心化。ABS对底层资产风险分散性的偏好与区块链去中心化的特质不谋而合。

目前微企链的运营模式主要是跟联易融合作发布ABS/ABN,供应商在平台上去发行资产,申请融资。这种模式大大降低了整个产业链的融资成本。

2、区块链最适合之ABS环节

  1. 中企云链:云信,世界因你而不同

ABS流程中,与区块链最契合的环节在于底层资产的形成、基础资产的转让、基础资产的存续期监控、二级市场的证券交易等。

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(1)
底层资产的形成。目前区块链对ABS的应用切入点多集中于底层资产的形成过程。运用区块链技术,每一笔基础资产的真实性可被所有参与主体确认并共享,极大地降低了信息不对称。这对于PRE-ABS基金尤为适合。另一方面,在循环购买的ABS结构中,区块链上的多重签名可极大地提高循环购买的安全性及效率。通过设置多重签名,可约定至少获得两方参与主体(如资产服务机构和管理人)的一致签名同意后才能决定资金流向,实现共同决策。

产品介绍:

(2)基础资产的转让。资产的每一次转让都完整真实地记录在区块链上,方便追踪资产所有权,这能有效防止“一笔多卖”现象。另一方面,区块链上的交易通过脚本实现,减少人为干预,其中可内置智能合约,提高资产转让的效率和便利性。

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