揭秘豪赌36亿ETF的神秘大佬 华夏融信3号身份猜想

  亚博全站app,猜想三:资金池通道

  截至6月底,华夏上证50ETF的第四大持有人、华安上证180ETF第二大持有人正是华夏融信3号信托,持有这两只ETF的份额分别为2.2亿份、20.3亿份。这两只蓝筹ETF2012年年报前十大持有人中并没有该信托身影,可见均为今年上半年增持。华夏融信3号信托还在今年上半年增持嘉实沪深300ETF,成为第二大持有人,共持有1.7亿份。华泰柏瑞沪深300ETF的第二大持有人也是该信托,持有该基金份额5.6亿份,仅次于中央汇金。去年5月21日华泰柏瑞沪深300ETF上市至去年年底,华夏融信3号信托一直为该基金的第一大持有人,共持有11.1亿份,曾一度被市场所怀疑为“帮忙资金”。

  其实,隐藏在ETF之中的神秘资金,除了华夏融信3号,其他信托也偶有出现,只是持有量较少,而且不集中,又主要持有的是非蓝筹ETF,所以未曾引起市场关注。例如,易方达深100ETF和华安上证180ETF在2012年年报的前十大持有人中均出现过江西国际信托的金狮158号资金信托的身影,华夏中小板ETF、工银深红利ETF的十大持有人中也曾有过信托现身。

  □本报记者 曹淑彦

  从表面的名称上来看,华夏融信3号为北京国际信托的产品,但中国证券报记者从北京国际信托的官方网站、私募第三方销售网站上均查不到该产品的有关信息。于是致电北京国际信托客服,客服首先回答没有听说过该产品,经查询后又表示的确有该产品。由于该产品是一只单一资金信托,产品信息不对外披露,所以客服也不清楚具体情况。中国证券报记者向信托业内人士进一步了解获悉,该产品项目方有自己的资金来源,资金可能来自银行或者保险,并没有通过信托公司募集资金,并且该产品主要投资的是债券。根据以上信息推论,华夏融信3号的资产规模应不止三、四十亿元,有可能达百亿元。

  根据基金半年报,上半年大手笔增持蓝筹ETF的机构不仅中央汇金一家,豪掷数十亿资金抄底蓝筹的“大佬”——北京国际信托有限公司-华夏融信3号资金信托浮出水面。根据6月底所持份额和收盘价估算,该信托所持有华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF合计约30亿元。如此大手笔,显然非一般的信托产品所能承载。

  对于一个信托产品而言,在ETF上配置大约36亿元的资金实属阔绰,就连基金经理和私募人士也表示罕见。大体量、重投ETF、神秘资金这三个特征开始触动市场敏感的神经:是否又一个“光大”出现?是否为类似光大证券的ETF套利资金?

  猜想二:ETF套利帮

  不过,公私募基金经理均表示,如果是做ETF的无风险套利,那么肯定不会持有过夜,因此不应该出现在基金半年报里。具体来说,ETF的无风险套利主要是瞬时套利,当ETF的一级市场净值和二级市场价格之间出现价差,系统会瞬间把握并完成。以此来看,华夏融信3号仅仅做ETF套利的可能性很小。

  今年上半年华夏融信3号首度出现在华夏上证50ETF的十大持有人名单,并凭借持有2.2亿份基金份额成为华夏上证50ETF第四大持有人。同时,华夏融信3号也是首度上榜华安上证180ETF的十大持有人,并一举成为其第二大持有人,持有份额仅次于汇金,达到20.3亿份。该信托在今年6月底还成为嘉实沪深300ETF的第二大持有人,共持有1.7亿份。对于华泰柏瑞沪深300ETF而言,华夏融信3号这个名字也并不陌生,2012年华泰柏瑞沪深300ETF上市公告书中显示,截至2012年5月21日,第一大持有人正是该信托产品,持有份额达11.1亿份,当时引发市场质疑,该资金是否为帮忙资金。不过,2012年华泰柏瑞沪深300ETF的年报中,华夏融信3号依然持有如此多的份额,如果是帮忙资金,理应在上市打开后就减持了。有趣的是,今年上半年,华夏融信3号减持了华泰柏瑞沪深300ETF,持有该基金份额仅剩5.6亿份,退居第二大持有人之位,第一的位置则被汇金取代。此外,今年上半年华夏融信3号首次上榜易方达深100ETF前十大持有人,持有12亿份,成为仅次于联接基金的第二大持有人,而上半年汇金并未出现在易方达深100ETF的十大持有人中。

  根据同花顺iFinD数据,北京国际信托的注册资本金14亿元,并不算业内排名前列的大型信托公司。北京国际信托2012年年报显示,2012年末受托管理的信托财产余额为1236亿元,其中单一信托资产为570亿元。2012年新增单一信托产品29只,实收信托金额233亿元,平均每只新增单一信托规模仅8亿元。可见,华夏融信3号在北京国际信托中也属“重量级”。

  假设华夏融信3号确实为跟风资金,那么进驻的产品理应与汇金保持一致。从基金半年报透露出的信息来看,今年上半年,汇金公司主要增持的ETF为华夏上证50ETF、华安上证180ETF和华泰柏瑞沪深300ETF,并在6月底成为这3只基金的第一大持有人。华夏融信3号也在上半年增持了华夏上证50ETF、华安上证180ETF,不过,该信托还增持了嘉实沪深300ETF以及易方达深100ETF,减持了华泰柏瑞沪深300ETF,这与中央汇金步调有所差异。

  今年6月,汇金公司先后多次增持蓝筹ETF,而华夏融信3号也恰恰是在今年上半年出现在几只蓝筹ETF中。从基金半年报可以看出,汇金公司上半年大约增持了包括华夏上证50ETF、华安上证180ETF等几只蓝筹ETF,耗资共计100多亿元。而上半年,华夏融信3号这个“名字”也第一次出现在华夏上证50ETF、华安上证180ETF和嘉实沪深300ETF的前十大持有人行列。

  但某私募业内ETF套利人士则认为,“如果量化交易做得好,一般需要具备两个条件:一是交易系统先进,反应非常快;二是资金量合适,大概几十亿元,太小或者太大都不好。”

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