险资参与股指期货办法初步拟定 或仅限于套期保值

险资获“股指期货通行证”

本报记者 丁冰

本报讯
昨日,有媒体报道,监管部门已初步拟定保险资金参与股指期货有关管理办法。该消息一出,带动保险股普涨。昨日收盘,中国平安(601318,股吧)A股涨3.23%,H股升0.75%;中国人寿A股亦涨2.51%,中国太保(601601,股吧)A股升1.81%,H股微跌0.4%;新华保险(601336,股吧)A股涨2.75%,H股升逾4.6%。

多家保险公司投资部人士近日向中国证券报记者证实,监管部门已初步拟定保险资金参与股指期货有关管理办法。目前,各保险公司正积极筹备试水股指期货,只待办法获准正式出台。

仅限于套期保值

有关人士表示,险资参与股指期货交易仅限于套期保值。监管部门制定管理办法的原则即以套期保值和风险对冲为目的,绝不允许投机。为控制风险,管理办法还设置了“风险暴露不得超过持仓一定比例”、“操作频度不能过高”等条件。

报道显示,目前各保险公司正积极筹备试水股指期货,只待办法获准正式出台。但是,按照保险资金的风险偏好和风险控制要求,险资参与股指期货交易将仅限于套期保值。据报道,监管部门制定管理办法的原则即以套期保值和风险对冲为目的,绝不允许投机。为控制风险,管理办法还设置了“风险暴露不得超过持仓一定比例”、“操作频度不能过高”等条件。

[视频]www.yabo24.app, 险资参与股指期货办法初步拟定

事实上,自2010年首批沪深300股票指数期货合约正式上市交易以来,不断有声音指出监管层在考虑研究保险资金适度参与股指期货。

险资积极备战

有保险机构人士告诉记者,鉴于股指期货套期保值的功能,保险公司可以推出基于股指期货和股票市场之间的投资组合的新型理财型保险产品,锁定投资风险。

一位保险机构人士透露,监管部门已在制度安排上就保险资金参与股指期货交易做好准备,并就此问题向几家大型保险机构高层吹风,示意可加快做好试水股指期货的准备工作,但放行的具体时间尚未确定。

在国际上,保险公司利用金融衍生品进行金融创新和资产管理已成为一种趋势。统计数据显示,2009年美国25个最大的寿险企业均参与了金融衍生品交易,25个最大的非寿险保险企业有13个参与了金融衍生品交易。

随着保险业的快速发展,保险业总资产迅速积累。作为资本市场与金融市场的重要机构投资者之一,保险资金的话语权与日俱增。数据显示,截至去年末,保险资产总额首次突破6万亿元,但由于资本市场下跌,去年全年全行业投资收益率仅为3.6%。

某保险资产管理公司负责人认为,通过正确运用股指期货对保险资金进行合理的套期保值和风险规避,不仅能够使得保险资金的投资方式更加稳健,减少频繁操作引起的市场波动,也能够进一步提高保险资金投资于证券市场的比例。

由于缺乏风险对冲工具,持有大量股票的保险资金不得不以频繁调仓来应对股市波动带来的风险,交易成本持续增加。某保险资产管理公司负责人认为,保险资金的投资期限较长、赎回压力较小,与基金相比具有长期化特征,而运用好股指期货这一风险管理工具,能帮助保险资金抵御短期市场风险,最终实现长期投资目的。

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